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近日，杭州银行100亿元优先股“杭银优1”、宁波银行100亿元优先股“宁行优02”赎回决策落地，上海银行、长沙银行也拟于12月赎回优先股。稍早前，兴业银行560亿元三期优先股全额赎回尘埃落定。业内东说念主士以为，本年以来多家上市银行赎回优先股的成本运作，折射出银行在成本成本与处理才能间的均衡考量。

四家城商即将赎回优先股

10月20日晚间，杭州银行公告称，公司于2017年12月15日非公开辟行了1亿股优先股，刊行畛域为100亿元东说念主民币。2025年8月27日，公司董事会审议通过了《对于应用优先股赎回权的议案》，原意公司在取得国度金融监督处理总局浙江监管局批准后，按照票面金额加当期该部分优先股已宣告且尚未支付的股息的赎回价钱一起赎回优先股，并授权高等处理层全权办理与本次优先股赎回干系的悉数事宜。近日，公司收到国度金融监督处理总局浙江监管局办公室对于公司赎回优先股的见地，对公司赎回本次优先股无异议。公司拟于2025年12月15日全额赎回本次优先股。

稍早前，宁波银行走漏，公司于2018年11月非公开辟行1亿股优先股，优先股简称“宁行优02”。公司拟于2025年11月7日赎回本次优先股，赎回价钱为本次优先股的票面金额加当期已宣告且尚未披发的优先股股息。

还有两家上市城商行也标明将于12月赎回优先股。

9月12日晚间，上海银行公告称，公司于2017年12月非公开辟行2亿股优先股，刊行畛域为200亿元东说念主民币。公司董事会于2025年7月22日审议通过了《对于赎回优先股的议案》，拟在取得国度金融监督处理总局上海监管局批准的前提下，按照优先股召募证实书商定的赎回价钱，于2025年12月19日全额赎回本次优先股。

8月22日晚间，长沙银行公告称，该行于2019年12月20日非公开辟行6000万股优先股，刊行畛域为60亿元东说念主民币。该行已收到国度金融监督处理总局湖南监管局的复函，对赎回本次优先股无异议，拟于2025年12月25日赎回一起本次优先股。

多进犯素影响赎回决策

此前，兴业银行已完成了三期优先股赎回，刊行畛域诡计达560亿元，为本年银行业最大单笔优先股赎回事宜。

兴业银行7月2日晚间走漏的情况显现，这次赎回涵盖“兴业优1”“兴业优2”“兴业优3”，刊行畛域差别为130亿元、130亿元、300亿元，刊行时候差别为2014年12月3日、2015年6月17日、2019年4月3日。兴业银行于2025年6月25日发布了《对于优先股一起赎回及摘牌的公告》，并于2025年7月1日向2025年6月30日在中国证券登记结算有限包袱公司上海分公司登记在册的本公司三期优先股鼓吹足额支付优先股票面金额及2025年1月1日至2025年6月30日捏有工夫的股息，共计东说念主民币571.71亿元，赎回该公司一起已刊行的三期优先股。

银行应用优先股赎回权的影响要素有哪些？华源证券分析师廖志昭示意，银行优先股频频莫得到期日，但大多设有赎回条目，规章刊行满5年后，银行有权选拔赎回。这种安排赐与了银行成本处理的无邪性，使其不错在成本填塞且融资成本下落时赎回高成本的优先股，并以更低成本的成本器具替代。同期，监管规章明确“买卖银行不得刊行附有回售条目的优先股”，这意味着投资者莫得将优先股卖回给刊行银行的权益，强调了优先股动作长期性成本器具的脾气。从监管角度看，把柄《买卖银行成本处理目标》规章，银行应用赎回权必须确保成本填塞水公正洽监管要求，且需预先赢得监管部门的批准。这一规章驻扎银行盲目赎回导致成本不及，珍视银行体系的正经性。

廖志明进一步分析称，适度2025年9月16日，在历史刊行的共35只银行优先股中，当今仅中国银行2只优先股、兴业银行3只优先股、都鲁银行及中原银行优先股已赎回，其余刊行满5年的银行优先股尚未赎回。此外，适度2025年9月16日，惟一都鲁银行优先股是在第一个五年期期满时主动赎回。大部分银行未行权可能主要因为：一是系统进犯性银行的成本要求较高；二是再融资时候成本较高，若统计董事会刊行预案至内容刊行的时候阻隔，买卖银行境内刊行优先股平均需13个月，刊行永续债需3至6个月；三是再融资利率可能高企，其他一级成本器具的捏有方主要以答理、基金、保障等资管家具为主，尤其是通过答理家具互捏较多，而优先股、永续债在司帐认定上为权益类钞票，具有期限长、净值波动大的特色，在资管新规严控期限错配、家具净值波动压力的遏抑下，现阶段资管家具主动买入永续债、优先股的意愿不及，若是银行集中赎回优先股并刊行新债，可能会导致刊行失败或成本飙升。

永续债成成本补充主力

回溯银行业成本补充流程，优先股曾是市集堤防的“香饽饽”。数据显现，适度当今，境内市集共刊行银行优先股35只，召募资金总和诡计8391.50亿元。从历史诡计刊行畛域来看，中国银行、工商银行、农业银行、光大银行及诞生银行径前五名，差别为1600亿元、1150亿元、800亿元、650亿元及600亿元。

上述35只银行优先股的刊行日历集中在2014年11月至2020年1月，尔后再无新的银行优先股刊行。有机构指出，这可能是因为2019年银行永续债推出后，由于其刊行主体要求相对较低且刊行形式为公募、触及的投资者更广何况交游相对便利，对银行优先股酿成替代效应。值得驻扎的是，由于刊行时市集利率较高，银行刊行的优先股股息率多半在5%至6%区间。

在银行密集赎回高成本优先股的同期，永续债正成为成本补充的进犯器具。举例，兴业银行在发布对于拟赎回优先股的公告前一个月，刚刚新发了300亿元永续债，前5年票面利率为2.09%，较其赎回的优先股最低3.70%的票面股息率大幅下落。Wind数据显现，适度10月20日，本年以来买卖银行共刊行永续债48只，畛域诡计6304亿元，高于旧年同期的33只和5412亿元。

有业内东说念主士指出，赎回优先股对银行成本处理才能建议更高要求，部分上市银行已面对监管底线，弗成盲目跟风赎回。银行需驻足本人成本实力感性决策：一方面，在利润转增内源性成本补充受限的情况下，应捏续拓展IPO、配股、定向增发、可转债、永续债、政府债等外源性渠说念，筑牢成本防地；另一方面尊龙凯时体育，转向缜密化成本处理，压降高成本占用业务，发力中间业务擢升成本答复率，走集约化发展之路。