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充电宝功绩"腰斩"，"第一"地位动摇。

近日，"分享充电宝第一股"怪兽充电因停止高瓴成本提议的 1.77 好意思元 /ADS（好意思国存托股份）迥殊化报价，转而采纳 1.25 好意思元 /ADS 的廉价决策，激发阛阓对其中小投资者利益损失的担忧。

在业内东谈主士看来，怪兽充电采纳接管廉价迥殊化决策，或因"利益分派决策对管束层更故意"。不外，关于上述争议，怪兽充电方面于今未进行任何公开解释或信息深入。

值得注主义是，在鼓舞公司迥殊化的经由中，怪兽充电的主营业务——移动充电业务，昔日一年间也出现了彰着下滑。此外，公司此前一直保持的充电宝阛阓"第一"的地位，仍是运援手摇。

怪兽充电友商渠谈东谈主员徐牧（假名）浮现，"由于前年怪兽充电主动出售充电宝业务直营门店，该行径影响旗下协作伙伴信心，一些原本只作念怪兽的万台开辟级代理商，也运转主动转向拓展非怪兽充电宝品牌业务。"

廉价迥殊惹争议，中小股东利益或"受损"

近日，怪兽充电向好意思国证券交游委员会（SEC）提交了 13E3 文献，布告怪兽充电董事会认真停止高瓴成本于 8 月提议的 1.77 好意思元 /ADS（好意思国存托股份）溢价迥殊化要约，将陆续相持此前与信宸成本及管束层构成财团的 1.25 好意思元 /ADS 迥殊化决策。

由于怪兽充电相持廉价迥殊化，而停止了高瓴成本彰着更优的报价，该行径激发庸碌争议。有业内讼师指出，该行径"很难说妥当通盘股东的利益最大化原则"。另有部分中小投资者担忧在廉价迥殊化决策下，"自己利益可能未能得回充分保险，需要承担公司律例权溢价未能体咫尺股价上的潜在损失"。

"摆明联手成本一齐坑小股东。"有网友直言。与此同期，怪兽充电管束层的管奢睿商过火诚信问题，也激发庸碌质疑。有充电宝行业东谈主士在与《BUG》栏目不异中直言："约略他们高管和廉价迥殊化机构研讨好的利益分派决策对管束层是更优的，也才有此决策。"

不外，关于上述争议和投资东谈主担忧，律例发稿怪兽充电方面并未陈述《BUG》栏目问询，也未作任何公开解释。

充电宝功绩"腰斩"，代理商"信心削弱"

《BUG》栏目扫视到，激发争议的同期，怪兽充电年中发布的 2024 年度敷陈中，公司最为中枢的移动开辟充电业务（即"充电宝"业务），在 2024 年内出现了大幅度下滑。其充电宝业务全年营收 13.85 亿元，同比下滑超 51.72%，较上一年度的 28.69 亿元比较，主营功绩近乎腰斩。

而跟随公司主营业务的大幅度下滑，怪兽充电 2024 年全年营收也出现了彰着下滑，其总营收 18.94 亿元，同比下滑 35.99%，较 2023 年的 29.59 亿元下滑超 10.65 亿元。与此同期，公司毛利也贯穿多年下滑，由 2022 年的 22.65 亿元，下滑至 2024 年的 8.03 亿元。

在徐牧看来，怪兽充电宝业务营收下滑，背后最中枢的原因在于充电宝居品竞争力的下落，以及公司毁灭直营等一系列的管束策略调整，加重了代理商群体对怪兽充电宝居品的信心削弱，进而转投到了其他竞对体系内。

前年 8 月，怪兽充电被曝梗直面积出售城市直营业务，全面转向代理加盟方式。据怪兽充电里面东谈主士对《BUG》栏目浮现："除上海、成都等中枢城市优质点位仍在保持运营外，其余城市直营点位已在打包出售，转卖给区域代理商。"

据徐牧先容，在这一次调整中，由于怪兽充电主动毁灭直营激发协作伙伴心焦，彼时一些万台鸿沟级别的怪兽充电代理商，运转战役好意思团充电宝、竹芒等竞对，不再将鸡蛋放在并吞个篮子中。"咱们的代理商中就有巨额来自怪兽充电的，至少 1/4 的代理商同期也在作念怪兽等友贸易务，前年有无数它们的代理找过来聊协作。"

有真理的是，除了代理商信心的动摇以外，似乎怪兽充电的通盘这个词管束层，关于公司充电宝业务的信心，也正在削弱。

在本年 4 月末发布的 2024 年年报中，在长达 161 页的年度敷陈（不含合并财务报标明细和孤苦注册司帐师事务所敷陈）中，怪兽充电花了 54 页的长篇幅来深入地分析公司发展所靠近的风险。通盘这个词财报看下来鲜能看到公司关于将来发展的"信心"与斗志，更多的则是"危境感"与"信心不及"。

怪兽充电坦言："公司昔日曾出现净损失，将来可能无法终端或保管盈利智商。"其还进一步指出，"公司向收罗协作伙伴方式（即全面转代理加盟方式）的计谋援手可能不会奏效"。

行业变卷，"第一"地位动摇

据艾瑞参议《2024 年中国分享充电宝行业磋商敷陈》，刻下，国内分享充电宝行业聚积度较高，前五大品牌占比 96.6%。律例 2023 年底，怪兽充电的市占率最高，达到 36%。从交游鸿沟角度来看，怪兽充电 GMV 向上 40 亿元，位列行业第一梯队。

在与《BUG》栏目不异中，多位分享充电宝代理商直言。自前年底以来，怪兽充电"行业第一"的地位，仍是发生了变化。

"咫尺为止，充电宝阛阓名次好意思团第一，怪兽第二。"一位怪兽充电宝代理商在与《BUG》栏目不异中直言。天然，咫尺尚无专科敷陈及检测数据评释分享充电宝这一阛阓情况的变化。不外通过微信及支付宝充电宝查询充电宝小舛误使用情况发现，不管支付宝"最近使用量"，照旧微信"好友使用量"，好意思团充电宝均已全面突出怪兽充电。

以支付宝"最近使用量"为例，好意思团充电宝最近使用东谈主次超 400 万 +，而怪兽充电最近使用东谈主次为 200 万 +，约为好意思团充电宝的一半。从微信小舛误使用批驳量来看，参与好意思团充电宝使用批驳的用户，也数倍于怪兽充电。

而在怪兽充电 2024 年年报中，公司也安心谈："咱们身处一个竞争浓烈的行业中，咱们竞争敌手可能比咱们更灵验地竞争，这可能会对咱们的规划功绩和财务情状产生不利影响""咱们的一些潜在竞争敌手在其他行业处于起始地位，并可能享有弘大的竞争上风，弗成保证能够奏效地与刻下或将来的竞争敌手竞争"。

"咫尺行业竞争越来越浓烈，前年日营收能达到 60 元的网点，本年只可达到 50 元，况兼北京等地区运转实践按分钟计费，各大充电宝厂商也在豪恣出货铺货，行业越来越卷，利润也越来越低了。"在业内东谈主士看来，除了里面管束及居品性量等问题外，咫尺怪兽充电所靠近的挑战，也来自"行业变卷"导致的竞争压力。

中小股东"潜在损失"，谁来买单？

束缚"变卷"的行业布景下，怪兽充电管束层寻求迥殊化退市的举措，似乎也开释了公司关于将来发展不再"信心都备"的信号。但相持廉价迥殊化的举动背后，中小股东可能因此而导致的潜在利益损失，又有谁来买单？

凭据公开贵府，怪兽充电的管束层共计持有公司 16.9% 的股份，关联词掌持着高达 64% 的超等投票权。在这么的科罚架构下，持有超等投票权的一方，在愚弄权力时通常被严格条款履行受托东谈主义务，诊治合座股东的最大利益。

关系词，怪兽充电的管束层却采纳了利用超等投票权，与信宸成本构成财团试图以较低的价钱将公司迥殊化。而这一转为，也激发了中小股东们的反对。一部分怪兽充电股东曾公开暗示，"管束层廉价迥殊化的举动透支了投资机构的信任，将来不排撤退境外发告状讼"。

算作也曾与怪兽充电共渡难关、共同发展的投资东谈主世界杯体育，中小股东的权柄也不应被冷漠。